大成食品(亚洲)有限公司

近年来国内白羽肉鸡产业供需两端的发展速度不协调，导致供给端产能相对过剩。供过于求的格局使得行业内部竞争不断加剧，产业链各环节利润遭到严重挤压。面对日益内卷的竞争环境，我们主动重构商业模式，聚焦下游食品加工，扩大深加工食品规模，同时收缩上游养殖规模，以逐步降低白羽肉鸡行情波动的风险。公司始终坚持以客户为导向，通过深刻洞察价值客户需求，发展差异化产品和精加工产品，增强在产品端和销售端的竞争力，全力提升一只鸡价值。

今年是公司聚焦中国，聚焦食品加工转型的第四年，从2021年出售东南亚饲料业务给母公司，到2023年第三季投产的蚌埠食品一条龙，公司持续集中资源聚焦食品发展的战略调整。正是受益于这一核心战略，在国内肉鸡市场行情低迷之时，公司由于食品与肉品之间的风险对冲，整体业绩也相对更加稳健。二零二四年，在极具挑战的竞争环境下，食品营业收入实现了同比成长11%，占公司总营业收入44%，毛利估比更是高达71%，是公司最重要的获利来源和成长动能。

以食品为龙头，带动一条龙业绩持续成长

近几年，大型养殖企业为了缓冲畜禽行情周期性波动对获利的影响，纷纷加码对产业链下游的食品加工投资，使得食品赛道的竞争日趋白热化。中国市场巨大，对于中小规模的公司来说，只有聚焦才是长期生存之道。随着生活习惯的改变，人们对食品安全、美味和便利的追求提高，场景增加，也会带来无穷商机。

1、销售渠道专业化、产品差异化

我们深信公司深耕国内肉食品市场十余年，在渠道布建和团队建设等方面于行业内具领先优势。我们会强化对食品销售渠道的行动研发投入，持续推动渠道专业化，并根据不同消费场景设计不同价位产品，以应对当前市场不断变化的消费趋势。我们将持续通过转型升级，不断优化产品组合，以满足市场和消费者的新需求。这包括发展更加健康、美味且符合质量标准的全熟产品，以及推动供应链的无抗生素、无添加和清洁标签等举措。

2、继续布局食品投资，优先集中资源把加工食品做大做强

我们将继续布局食品产能扩充，并加大在食品供应链、研发、数字化运营等软硬件方面的投资力度，进一步巩固我们在食品加工赛道的优势地位。通过对外部市场与竞争状况的全面评估，同时结合公司自身优劣势的客观分析，我们决定聚焦在两大区域建立核心竞争力:在长三角地区构建以安徽省蚌埠市为核心的内销食品一条龙竞争优势，以及在东北地区构建以大连市为核心的出口食品一条龙竞争优势。

3、以客户需求为导向，重构一条龙供应链，降低行情波动风险

公司紧跟餐饮与消费市场变化，以客户需求为导向，重构从下游食品加工，中游肉鸡屠宰，直至上游种鸡养殖的供应链系统，以大下游食品产销、小上游养殖的模式，灵活应对外部市场的种种不确定性。

现金为王，稳中求进

面对严峻复杂的外部环境，我们坚持现金为王，不盲目追求上游养殖规模扩张，力争在日趋激烈的产业竞争淘汰赛中立于不败之地。

公司通过商业模式转型，调整结构、降低库存、精细化管理、降本增效，以及财务上的更稳健操作，二零二四年经营活动实现了税前净利三倍以上的现金流入，财务负债比安全，为后续加工食品的产能扩充提供了可靠的资金保障。

管理数字化、生产自动化

我们身处传统产业，属劳动密集型行业。随着中国人口出生率下降，老龄化趋势加剧，人口红利消失。为应对此变化，公司持续增加在自动化和数字化方面的投入，新建的蚌埠肉食品一条龙更是大量应用了先进的生产制程和自动化的加工设备。另外，公司已于今年第四季启动了ERP升级专案，未来我们会借助更强大的系统功能，持续优化数据分析与决策支持，最终实现数智化管理。

践行ESG理念，追求长期可持续发展

我们一直重视环境、社会和公司治理，将可持续发展战略融入企业文化和运营计划，以实现公司的可持续经营发展:并进一步提升公司价值。

通过董事会、执委会、经管会之间的三级管理、执行与监督机制，ESG尤其是公司治理已成为贯穿在公司方方面面的经营理念。公司于2024年7月获得WindESG评级结果为A的优异成绩。依托ESG体系搭建的职能中台，为前台业务部门提供了强而有力的赋能支持以及可靠的风险控制屏障。

二零二五年国际政治经济环境与国内经济形势仍然充满许多不确定性。面对复杂多变的外部环境，公司经营策略的重点依然是稳中求进，持续构建长期相对竞争力:集中资源发展食品，加快食品增长步伐，以食品带动一条龙的整体发展;继续推动饲料产品多元化和渠道多面化，以对抗猪周期的风险以及市场格局的变化;继续调整肉品商业模式，聚焦差异化产品与产值提升，以降低行情波动对业绩的影响。

作为一家致力于满足消费者对高品质食品需求的企业，我们将不断提升产品质量和服务水平，我们有信心也有决心克服外部环境的种种挑战，继续深耕中国食品市场。我们会一直秉持诚信经营的理念，为消费者提供安心健康的食品，持续强化公司治理体系，积极落实企业社会责任，以可持续、高质量发展对抗外在环境的不确定性。

谢谢股东的支持。

主席

韦俊贤

香港

二零二五年三月